Ridge Regression in the Nelson-Siegel model
A. Rodríguez Sánchez, C. B. Garcia Garcia, R. Salmerón Gómez
El modelo de Nelson-Siegel es utilizado para estimar la curva de tipos de interés por la mayoría de Bancos Centrales Europeos. Sin embargo, numerosas investigaciones demuestran que dicho modelo es propenso a presentar problemas de multicolinealidad preocupantes debido a que existe una alta correlación lineal entre dos de sus factores. En este caso, las estimaciones de los coeficientes obtenidas a través de Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO) pueden ser inestables. Esto tiene una alta repercusión para la política monetaria desarrollada. Para intentar mitigar dicho problema algunos autores proponen estimarlo a través de una metodología alternativa a MCO denominada regresión cresta, fijando el denominado shape parameter al inicio del procedimiento, no utilizando datos estandarizados y sin calcular el Número de Condición con datos longitud unidad. Es por ello, que se propone utilizar dicha metodología, pero sin fijar el shape parameter y teniendo en cuenta las limitaciones mencionadas.
Palabras clave: Nelson-Siegel, multicolinealidad, shape parameter, regresión cresta.
Programado
Sesión Invitada Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa.
7 de junio de 2022 16:50
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